O frade Panurgo anuncia a sua chegada para cozinhar a famosa caldeirada de Peregrino. Pede esmolas, carnes e bom vinho em troca de indulgências e de um lugar no Paraíso. Atrás dele chega o dentista Monipodio com as suas canções satíricas, poções salvadoras, instrumentos cirúrgicos e vários segredos para aliviar as dores, endireitar os ossos e trepanar crânios. Junta-se à alegre sarabanda Inês dos Vivos, perfumista, maga dos óleos, tinturas e cremes. Os astutos competem entre si: escárnios, jogos, seduções, alianças, aventuras, exorcismos, fábulas e versos. O seu objetivo é cozinhar a mais saborosa caldeirada. Para a degustar organizam uma rifa à maneira italiana: o Lotto Ensopado, em que participam todos os espetadores.